TIME:2016/04/29
有色金屬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為96.4，比去年四季度下降0.4點(diǎn)。中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為66.7，與去年四季度持平，處于“淺藍(lán)燈區(qū)”下臨界線附近。
今年以來(lái)，有色金屬行業(yè)價(jià)格跌勢(shì)有所趨緩。一季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅價(jià)同比下降14.7%，環(huán)比回落2.9%；鋁價(jià)同比下降14.5%，環(huán)比回升4.4%；鉛價(jià)同比增長(zhǎng)9.1%，環(huán)比回升3.0%；鋅價(jià)同比下降16.2%，環(huán)比回升0.5%。由于企業(yè)主動(dòng)采取限產(chǎn)措施，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需出現(xiàn)變化，有色金屬價(jià)格環(huán)比回升。價(jià)格回升在一定程度上改善了企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的局面，部分企業(yè)現(xiàn)金流緊張狀況也有所緩解。
伴隨“去產(chǎn)能”與“去庫(kù)存”目標(biāo)的明確，有色金屬企業(yè)產(chǎn)量下降，投資規(guī)模大幅縮減，庫(kù)存增長(zhǎng)有所趨緩。但是，有色金屬企業(yè)依舊承受著較大下行壓力，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求依舊低迷，整體行業(yè)利潤(rùn)率也為近年來(lái)的最低點(diǎn)。短期內(nèi)有色金屬價(jià)格出現(xiàn)回升，是多方面因素共同作用的結(jié)果：去產(chǎn)能政策和部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖改善了企業(yè)預(yù)期；補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)短期需求有所上升；企業(yè)彈性生產(chǎn)使短期供給壓力有所緩解；前期價(jià)格超跌后出現(xiàn)恢復(fù)性反彈；積極的財(cái)政政策和靈活寬松的金融政策，提升了企業(yè)的信心，在一定程度上也拉動(dòng)了有色金屬需求。
初步預(yù)計(jì)，二季度有色金屬價(jià)格同比降幅有望進(jìn)一步收窄，環(huán)比有望企穩(wěn)，這有利于有色金屬企業(yè)銷售收入和盈利的改善。不過(guò)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求復(fù)蘇乏力且供給端的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題短期內(nèi)難以根本緩解，美元加息預(yù)期不確定性增加，或?qū)?duì)全球資本市場(chǎng)和大宗商品價(jià)格形成打壓。目前有色金屬價(jià)格回升的基礎(chǔ)并不牢固，也不排除年內(nèi)出現(xiàn)再創(chuàng)新低的可能性。究其原因，首先是國(guó)內(nèi)外有色金屬供需關(guān)系并未根本改善，難以穩(wěn)定支撐價(jià)格持續(xù)回升。目前主要有色金屬供給過(guò)剩和下游需求不足帶來(lái)的供需矛盾，并未得到根本性緩解，如果價(jià)格持續(xù)快速反彈，一些彈性產(chǎn)能隨時(shí)可能恢復(fù)生產(chǎn)，電解鋁行業(yè)近期約有70萬(wàn)噸產(chǎn)能具備隨時(shí)投產(chǎn)的條件。從訂單情況來(lái)看，目前下游需求并未出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，需求疲弱態(tài)勢(shì)將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)。其次，房地產(chǎn)回暖的分化特征明顯。總體看，房地產(chǎn)仍難以持續(xù)帶動(dòng)有色金屬需求企穩(wěn)回升。再次，今年以來(lái)，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的各種消息不斷，導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，具有衍生金融屬性的主要有色金屬價(jià)格反復(fù)波動(dòng)。
從國(guó)內(nèi)外有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境看，由于原有支撐有色金屬發(fā)展的因素削弱或消失，新的支撐因素尚在形成之中，所以有色金屬產(chǎn)業(yè)的調(diào)整還將持續(xù)一至二年時(shí)間，這將對(duì)有色金屬價(jià)格及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的回升構(gòu)成沉重壓力。今年有色金屬企業(yè)的突出困難和問(wèn)題仍集中在需求疲軟、價(jià)格低迷、成本上升、融資困難、負(fù)擔(dān)沉重等方面。總的來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)2016年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)增幅仍呈緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，全年十種有色金屬產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，有色金屬固定資產(chǎn)投資仍呈負(fù)增長(zhǎng)或零增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格低、成本高、資金緊等問(wèn)題仍難以改觀，有色金屬企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益回升的可能性很小，尤其是國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的壓力依然很大。
